深扒乐视金融:2.6亿迷局

时间:2018-01-18 栏目:深扒P2P 点击:

如果问大家过去几个月,中国最热门的企业是哪家?绝大多数人都会回答说乐视。无论是巨额债务、美国造车,供应商抗议,还是高额的融资,无时不刻不在吸引着媒体和大众的关注。

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乐视缺钱,这一点毫无疑问,连乐视CEO贾跃亭都曾公开承认。而金融是与金钱结合的最为紧密的业务,用更为通俗的话说就是「来钱最快」,因此乐视对乐视金融寄予厚望。2016年7月乐视金融对外销售第一款产品,截止12月底,乐视金融已经发布了超过100款理财产品。相比其他P2P平台,乐视金融的速度非常快。

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但是八阿哥对其高速发展总有些怀疑,毕竟对于金融而言,「稳」才是最好的形容词,所以今天我们就来扒一扒乐视金融,看它背后是否也有猫腻。

信息不透明是硬伤

其实早在11月,媒体上就有一波批评乐视金融的报道,其报道的核心在于批评乐视在「卖自家欠款」。

事情是这样的。媒体发现,乐视金融发布的理财产品的底层资产多为乐视金融旗下三家资产管理机构:橄榄树资产管理(嘉兴)有限公司的小贷资产收益权,或星辰商业保理(深圳)公司、重庆乐视商业保理公司(下称「乐视保理」)的应收账款收益权。而对原始债权人的描述,除了早期几款产品以外,大多数理财产品中的描述比较简单:「大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司,注册资金2.6亿元」。

因此媒体发出疑问:「乐视金融为谁融资?」估计就是在媒体的压力之下,从「乐享其成」第九期开始,乐视金融便开始不透露债权人信息,这无疑加剧了媒体和公众对于其资金去向的怀疑。但媒体因为资料所限,无力更进一步。

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可以说,媒体已经被乐视带跑,只能依据乐视主动公开的资料进行报道,并没有办法更进一步。但是八阿哥偏偏不信这个邪,能扒多少算多少,这就是媒体的责任与担当。因为,原始债权方的归属决定了乐视金融到底是在做不违规的供应链金融还是以「供应链金融」的名义进行自融。

2.6亿迷局:肯定有谎言

正如上文所说,乐视并未透露大多数理财产品的原始债权方信息,只是写了「大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司,注册资金2.6亿元」。比如说,「乐享其成」108期6号的交易资产标的说明:

只从「大型综合性集团」、「科技类公司」和「注册资本2.6亿元」这三个标签去确定债权人究竟是哪家公司实在是太难了,毕竟这三个并不是什么太过特殊的条件,绝大多数媒体也停在这一步。

但是敌人都是从内部瓦解的。在11月的媒体轰炸过程中,乐视金融曾回应称,「我们是金融资产转让平台,所有的资产都是在金融资产交易所挂牌的,由交易所对底层材料进行审核并且符合当地金融办的要求。

这段话特别强调了一点:「所有的资产都是在金融资产交易所挂牌的」。我们就从这句话开始我们的探索吧。

「乐享其成」108期6号的标的资产是重庆乐视商业保理有限公司(以下简称乐视保理)转让的应收账款收益权,该公司为乐视控股的全资子公司。根据网络搜索的结果,乐视保理是深圳市招银前海金融资产交易中心有限公司(以下简称招银前海交易所)的会员。

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首先八阿哥不得不说,乐视保理选择这家交易所让我有些费解,因为它这样做就已违规。证监会2012年发布的《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见(试行)》中规定,「区域性市场原则上不得跨区域设立营业性分支机构,不得接受跨区域公司挂牌。」在这点上,乐视金融和招财宝犯了同样的错误。

而让我百思不得其解的是,乐视保理所在的重庆就有一家重庆市金融办批准成立的重庆股份转让中心。乐视舍近求远,舍「合规」求「违规」,这背后的原因,希望乐视能够站出来解释清楚

我们回到主题,继续谈乐视保理转让的债务资产。乐视保理在招银前海交易所最新挂牌的资产为「重庆乐视商业保理有限公司债权收益权第二十二期」,其基本信息如下:

该资产的项目期限为134-140天,利率为7.1%,这恰好与乐视金融平台正在募集中的「乐享其成108期」相吻合。

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这样是不是就意味着两个标的资产是一样的呢?答案是未必。

「乐享其成108期」的债权人是大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司,注册资金2.6亿元。而招银前海交易所挂牌的乐视保理债权收益权第二十二底层借款人为歌尔股份有限公司。工商数据显示,歌尔股份的注册资本高达152658万元,其投资的子公司中也没有符合「乐享其成108期」债权人描述条件的。以下是歌尔股份具体信息:

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这时候再来看乐视保理在招银前海交易所挂牌的「重庆乐视商业保理有限公司债权收益权第二十一期」,其项目期限和利率吻合乐视金融平台的「乐享其成107期」产品。

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「乐享其成107期」的债务人依然是「大型综合性集团旗下专业从事电子产品研发生产的科技类公司,注册资本2.6亿元」,而乐视保理债权收益权第二十一期的底层借款人为厦门天创科技有限公司,注册资本为1200万元,经营范围也不符,该公司信息如下:

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比较完之后,八阿哥彻底凌乱了。乐视金融到底玩的是什么花样啊?为什么借款期限、利率等关键信息相符,但是债权人信息却不一致?但是八阿哥确定的一点是,乐视肯定在招银前海交易所或者乐视金融平台中的某个平台说了谎,因为这两段对底层资产的描述不可能同时成立。

关于2.6亿迷局的猜想

除了歌尔股份和天创科技以外,八阿哥还一一比对了其他已经证实的乐视的供应商,包括飞毛腿、江苏设计谷、深圳麦格米特、苏州科利、TCL海外电子惠州公司、东莞华贝、苏州福莱盈、富士康、冠捷、天乐数码、金锐显等一系列的注册资本和经营范围,均不符合乐视金融「乐享其成107期」「乐享其成108期」对债权人的描述。

经过在工商系统中长时间的查找比对,八阿哥找到了这么一家公司:乐视致新电子科技(天津)有限公司(以下简称乐视致新)。该公司基本信息和股权结构如下:

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看到了吧,注册资本26504万元,业务范围包括子产品、机电设备(小轿车除外)的技术开发和销售,同时是乐视网的控股子公司。这几个条件毫无疑问都符合「乐享其成」产品对债权人的描述。

乐视致新是负责乐视电视的运营方,此前曾亏损严重。2016年上半年,乐视电视运营公司乐视致新净利润亏损5687万元;而2015年、2014年,净利润分别亏损7.3亿和3.86亿元。乐视致新也是目前乐视融资的主要子公司之一,且金额巨大。

上文提到的歌尔股份和厦门天创都是乐视致新的供应商,其中歌尔股份主要负责智能电视及周边产品的代工,下述声明中歌尔股份也证实了乐视正在通过保理的方式提前还款。

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所以八阿哥有个猜想:乐视金融平台「乐享其成」产品的借款方可能的确是乐视致新,然后乐视致新再将钱还给歌尔股份和厦门天创;至于说为什么要经手乐视致新,我猜测原因在于歌尔股份和厦门天创并不想承担7%到7.1%的年化利率吧,毕竟是现在实业不好做,一年做到头也没有太多利润。当然,我需要声明的是,这只是我的一个猜想。

但如果真的如此的话,那么乐视就涉嫌「自融」,而这就犯了P2P平台的大忌。在乐视即将融资的关键时刻,乐视最好还是能勇敢站出来,解释清楚究竟是哪家公司在乐视金融平台借钱,换大家一个真相。

祝乐视金融的投资者好运,也祝贾跃亭好运。


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